Grille d'analyse ActionArgent - Chesapeake Gold (CKG.V)

1. Ressources de la propriété - Projet phare

Critère : seuil minimum 40 millions d'onces argent équivalent pour qualifier

Projet Metates (Durango, Mexique 🇲🇽) - Ressources M&I :

• Or : 16.77 millions d'onces @ 0.57 g/t
• Argent : 423.2 millions d'onces @ 14.3 g/t
• Total AgEq : ~1 760 millions oz (ratio 80:1) ou ~18.5 Moz AuEq

C'est l'un des plus grands gisements or-argent non développés des Amériques. La composante argent seule (423 Moz) dépasse notre seuil de 40 Moz de plus de 10 fois.

Note : ⭐⭐⭐⭐ - Gisement de classe mondiale, ressources exceptionnelles.

2. Taille de la propriété

Critère : minimum 10 000 acres (~4 000 hectares)

Projet Metates :

• Superficie totale : ~7 000 hectares (17 300 acres)
• Concessions minières consolidées dans la Sierra Madre Occidental 🇲🇽

Notre seuil de 10 000 acres est dépassé de 1.7x.

Note : ⭐⭐⭐⭐

3. Extension des veines

Critère : minimum 2 km (idéalement > 5 km)

Metates est un gisement de type porphyre disséminé (bulk tonnage), pas un système de veines classique :

• Zone minéralisée principale : ~3 km x 1.5 km
• Profondeur minéralisée : > 500 m
• Géométrie favorable à l'exploitation à ciel ouvert

La nature "bulk tonnage" du gisement compense l'absence de veines linéaires traditionnelles.

Note : ⭐⭐⭐ - Géométrie adaptée au projet, mais différente des veines classiques.

4. Degré d'exploration (forage et développement)

Critère : forage annuel 10 000 - 100 000 m/an, progression vers production

Historique et développement :

• Forage historique cumulatif : > 200 000 m
• Stade actuel : Pré-faisabilité (PFS) en cours
• PFS attendue : 2026
• Technologie propriétaire : lixiviation en tas de sulfures (sulphide heap leach)

Calendrier indicatif :

2025
├─ Programme de forage de définition
├─ Tests métallurgiques avancés
└─ Études environnementales
 
2026
├─ Publication PFS (S1 2026 ciblé)
├─ Décision étude de faisabilité
└─ Permis environnementaux
 
2027-2028
├─ Étude de faisabilité (si décision positive)
└─ Construction potentielle
 
2029+
└─ Production potentielle

⚠️ Stade précoce comparé à Vizsla ou Coeur Mining. Le projet a été en hibernation pendant plusieurs années avant relance récente.

Note : ⭐⭐ - Projet au stade PFS, plusieurs années avant production.

5. Durée de vie de la mine

Critère : minimum 15 ans de vie de mine

Estimations préliminaires basées sur les ressources :

• Scénario PEA antérieur : 21+ ans de vie de mine
• Ressources massives supportent une exploitation longue durée
• Taux de traitement envisagé : ~100 000 tpj (grande échelle)

✅ Ressources suffisantes pour > 20 ans d'exploitation.

Note : ⭐⭐⭐⭐

6. Propriété des actifs

Critère : minimum 80% de propriété, idéalement 100%

Chesapeake Gold Corp :

• 100% propriétaire du projet Metates ✅
• Aucune coentreprise
• Contrôle total des décisions de développement

Note : ⭐⭐⭐⭐

7. Nombre de projets en portefeuille

Critère : préférence pour 1 projet phare vs multiples projets dilutifs

Portefeuille Chesapeake :

Projet phare unique :

• ✅ Metates (100% focus)

La société est mono-projet, concentrant toutes ses ressources sur Metates. Stratégie claire et non dilutive.

Note : ⭐⭐⭐⭐

8. Programme actif d'exploration

Critère : programme annuel actif démontrant un momentum

Activités récentes (2024-2025) :

• ✅ Relance du projet après période de conservation
• ✅ Levée de fonds juin 2025 ($4.4M avec participation Sprott)
• ✅ Travaux métallurgiques sur lixiviation sulfures
• ✅ Études environnementales et sociales
• ✅ PFS en préparation (2026)

Le momentum est réel après plusieurs années de pause. La participation de Sprott valide le potentiel.

Note : ⭐⭐⭐

9. Structure du capital et actionnariat

Capitalisation (estimations 2025) :

• Capitalisation boursière : ~317-353 M$ CAD
• Actions entièrement diluées : à confirmer

Actionnariat clé :

• Eric Sprott : investissement $4.4M (juin 2025) ✅
• Insider ownership : élevé (management aligné)
• Management fortement aligné avec actionnaires

L'entrée de Sprott au capital est un signal fort de validation par le "smart money" du secteur minier.

Note : ⭐⭐⭐⭐ - Sprott + insiders alignés

Notation globale ActionArgent

Commentaire ActionArgent

Chesapeake Gold détient l'un des plus grands gisements or-argent non développés au monde avec Metates (16.77 Moz Au + 423 Moz Ag). Le projet bénéficie de ressources exceptionnelles et d'une technologie propriétaire de lixiviation des sulfures qui pourrait révolutionner l'économie du projet.

Forces :

• Ressources massives de classe mondiale
• 100% propriétaire, pas de dilution
• Participation récente d'Eric Sprott (validation smart money)
• Durée de vie potentielle > 20 ans
• Technologie propriétaire (avantage compétitif)

Faiblesses :

• Stade précoce (PFS 2026, production pas avant 2029+)
• CAPEX élevé attendu (projet bulk tonnage)
• Risque Mexique (politique minière incertaine)
• Longue période d'hibernation avant relance

⭐⭐⭐ = Position spéculative long terme pour investisseurs patients acceptant le risque de développement. Le potentiel est massif si le projet avance, mais le chemin vers la production reste long.

Conviction modérée - surveiller l'avancement de la PFS 2026 et les prochaines levées de fonds.